热点一追就凉！大金融冲高回落后市机会在哪？
来源：凤凰网 2023-05-10 07:55:59
5月9日，上证指数再创新高，但随后大幅回落，收跌1.1%。以大金融为首的中特估集体冲高后跳水，Wind券商指数早盘一度冲高涨超5%，收盘仅涨约1%。银行、保险、多元金融和电信等均回落明显。
市场成交额12242亿元。两市共4184家公司股价下跌，只有832家公司股价上涨，赚钱效应较差。
贸易中的跨境电商、消费电子分支智能音响以及航运等板块明显回暖。消息面上，第七届全球跨境电子商务大会将于5月9日至11日在郑州举办。另外，海关总署5月9日公布数据显示，今年前4个月，我国进出口总值13.32万亿元人民币，同比增长5.8%。
(资料图)
5月9日，北向资金流入状态与指数走势截然相反。早盘A股主要指数冲高，北向资金净卖出超25亿元；午后A股主要指数回落，北向资金出手抄底，全天全天实际净买入9.83亿元。其中沪股通净流入27.92亿元，深股通净流出18.09亿元。
北向资金近期交易略显谨慎，本月小幅净流入22.27亿元。
// 中特估+数字经济不灵了？ //
Wind中特估指数显示，年初至今涨幅已经达到33.9%，远远优于上证指数8.68%和科创50指数7.74%的同期表现。
Wind 资讯在《中特估+数字经济双星子同时暴动，二季度主线已明》中写道，中特估行情启动占据天时地利人和等诸多有利因素，有机构甚至预测称中特估行情将持续2-3年。
近期，中特估和数字经济相关板块波动放大，投资者在“还能上车吗”和“可以上车了”两个之间反复横跳。机构认为，板块内部轮动加速，需要注意节奏。
财通证券研报称，去年11月以来，中证指数联合国新控股、诚通集团陆续发布十支央企主题指数，丰富投资央企上市公司工具。率先发布的3支指数已有9支相关ETF基金申请发行，其中3支央企股东回报ETF已通过审批。关注后续跟踪上述指数的基金发行，或带动增量资金流入相关个股。
中建投信托称，短期权益市场或延续震荡向上，结构性机会为主，聚焦“中特估”与TMT板块，存量资金博弈下，关注板块轮动节奏。
// 后市机会在哪里？ //
年初至今，A股市场表现可圈可点，对于后市走势，机构并不悲观。
中信证券表示，5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续不断改善，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A 股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键做多窗口。
华鑫证券称，A股内生性角度，全A盈利底部逐渐清晰，A股盈利周期正在启动。其动力来自于居民消费的内生修复，以及未来的工业补库周期，双轮驱动23年二、三两季度的盈利上行周期。而根据历史回溯处于盈利扩张期的A股高概率将有趋势性上涨行情。对于海外资金而言，中国市场是全球最具备有吸引力的市场。其次在全球去美元化的趋势下，人民币需求大幅提升，进而推升人民币资产的需求。因此，海外增量资金始终是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。综合来看，2023年A股行情总体将呈现出稳步上行的趋势。
具体行业配置方面，多家机构依旧看好中特估+数字经济双主线。
华安证券认为，内部小幅修复、外部扰动减弱，预计A股短期仍是震荡市，优选结构性、低估值投资机会为主。消费带动经济复苏趋势已经被验证，AI商用和数字中国建设带来的TMT产业浪潮未休，经济复苏与科技并进双主线并进，同时关注中特估的催化行情。
中国银河证券指出，AI和中特估上行逻辑强，是可以作为全年配置的主线，无论是从产业浪潮还是政策面支撑的角度来看，都能获得较好的上涨动能。AI主线有望在5、6月份逐步回归，中特估主线有望进一步扩散上行。中特估主线由基建逐步扩展至央国企券商，内涵逐步丰富。TMT主线中，一开始是计算机和通信等硬件设施及产品上涨，之后行情扩散至电子，最后发散至传媒的AI内容板块。未来主线内部上涨将更加分化。
不过，也有机构认为，根据政策层面的信息，现在需要关注新能源行业。
万联证券称，政治局会议指出，当前我国经济内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力。预计下一阶段仍将有扩大内需的政策落地。会议同时提出要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。顺应会议思路进行产业布局，可关注TMT、硬科技、新能源等相关领域机会。
（Wind 综合自万得金融终端数据、机构研报等）
